Krieg und Inflation.
Ich sehe, dass Versuche, die Inflation zu erklären, sich intensivieren, indem sie Krieg, festgefahrene Globalisierung, Weizen, Gas und all das als Ausrede benutzen. Aber wie Sie sich erinnern, begann die Inflation früher zu steigen: Wenn überhaupt, ist Krieg ein bequemer Sündenbock.
Es gibt nur zwei Dinge, die ich sagen möchte. Die erste ist "wir – ich und andere – haben es dir gesagt.". Die zweite lautet: „Das ist erst die erste Welle der Krise“.
Zum ersten gibt es wenig zu sagen. Seit Jahren sagen viele, mich eingeschlossen, dass man sich vormachen kann, dass Taschen das Geld, das man druckt, aufsaugen, aber wie bei jedem Schwamm wird das, was man aufgesaugt hat, irgendwann wieder freigegeben.
Und das wird die ganze Inflation hervorbringen, die durch das Drucken von Geld produziert wurde. Wir stehen noch am Anfang. Gemessen an der Masse der gedruckten Münzen ist ein Spitzenwert von bis zu 20-25 % schätzungsweise plausibel.
Gelddrucken erhöht die Inflation. Wenn mein Garten zwei Äpfel produziert und Sie zwei Euro für Äpfel haben, beträgt der Preis einen Euro pro Apfel. Wenn Sie vier haben, werden es zwei Euro pro Apfel. Denn wenn man mit all den Euros, die man hat, nur Äpfel kaufen kann, ist klar, dass sich die Anzahl der Euros auf die Anzahl der Äpfel verteilt.
Die List der Händler für gedrucktes Geld bestand darin, zu verstehen, dass es Proxys gab, was einige Zeit in Anspruch nahm:
Es ist immer noch wahr, dass Gelddrucken Inflation erzeugt, nur dass Jahre zwischen Ursache und Wirkung vergehen.
Sie denken also, "aber jetzt erhöhen die Zentralbanken die Zinsen, und alles ist wieder in Ordnung". Interessanterweise haben Sie entschieden, dass die Beziehung zwischen Inflation und Zinsen eine Algebra oder Arithmetik ist.
Aber das muss nicht unbedingt so sein: Wer morgen einen Tag rückwärts läuft, wird eines Tages nicht jünger. Ebenso ist es wahr, dass Sie um einen Tag altern, wenn Sie sich entscheiden, den ganzen Tag zu laufen. Was nicht stimmt, ist, dass Sie sich an diesem Tag erholen können, indem Sie rückwärts gehen.
Die Behauptung, dass Zinserhöhungen die Inflation senken, nur weil Zinssenkungen sie erhöhen, erfordert, dass die Geldpolitik ein Bereich mit konservativem Potenzial ist. Theorem, das noch nie jemand bewiesen hat. Zu glauben, dass dies ein populärer Aberglaube ist, der des ignorantesten Pöbels würdig ist.
Vergessen Sie, dass die Maßnahmen der Zentralbanken den monetären Weg umkehren können. Dafür gibt es keinen rationalen oder wissenschaftlichen Grund.
Die Inflation wird wieder und wieder und wieder steigen.
Das eigentliche Problem in Bezug auf die Folgen von zwanzig Jahren freien Geldes ist nicht so sehr die Inflation, sondern ihre Auswirkungen auf die heutige Wirtschaft.
In dem Sinne, dass der Anstieg der Inflation die beiden schwächsten Sektoren der heutigen Wirtschaft treffen wird. Immobilien- und Aktiengesellschaften.
Zu den Auswirkungen auf Immobilien gibt es wenig zu sagen: Wohnungsbaudarlehen werden teurer. Kurz gesagt, die Raten werden höher. Viele, die ein Haus kaufen wollten, geben auf und bleiben bei der Miete. Und viele von denen, die die Rate nicht zahlen, werden in ein kleineres / unbequemes Haus gehen und das gekaufte verkaufen.
Der Wertverfall von Immobilien, der bisher mit an Betrug grenzenden Techniken verschleiert wurde, ist einer der nächsten Schritte. Jetzt ist also nicht die Zeit, in Ziegel zu investieren.
Das zweite Problem ist das der Unternehmen. Wir wissen sehr gut, dass die Währung bei einer Inflation von beispielsweise 7 % 7 % ihres Wertes verloren hat. Das Problem ist, dass es an der Börse notierte Unternehmen gibt, die buchstäblich aus „Geld“ bestehen: Sie sind die sogenannten Unternehmen. Sie bestehen aus der gleichen Substanz wie Geld. Was abwertet. Und deshalb werten Unternehmen ab.
Und wenn die Börsen bereits voll von zerschlagenen Unternehmen waren, die von leichtem Kredit lebten, wird dieser plötzliche Wertverfall diese Unternehmen auf den Kopf stellen.
Wenn Sie also Mitarbeiter eines börsennotierten Unternehmens sind und Sie aufgefordert werden, die Abfindung in Aktien umzuwandeln, tun Sie es nicht. Wenn Sie sich um Ihr Geld kümmern, das ist. Sie fragen dich, weil sie Bargeld brauchen, das zu einem höheren Zinssatz gekauft werden kann.
Letztlich ist die Inflationswelle also noch nicht vorbei: Immobilien und Börsen werden gleichzeitig im Sturm landen .
Warum sage ich das? Will ich Unglück bringen?
Nein. Aber wenn ich die Theoretiker des Münzdrucks höre, dass der Krieg, die Covid, das zynische und betrügerische Schicksal, China, Russland, Bergamo, die Hexen schuld sind, lache ich.
Es bringt mich zum Lachen, denn während der ganzen Zeit, in der leichtes Geld gedruckt wurde, haben einige zu Ihnen gesagt: „Sehen Sie, jetzt kommt die Inflation, es geht nur darum, wann sie kommt, nicht, ob sie kommt“. Und sie lachten dir ins Gesicht: Es gab immer eine Studie der Universität 'der Scheiße, dass du dich geirrt hast.
Gut. Versuchen Sie jetzt, der Realität die Schuld zu geben. Vielleicht mit einer Bocconi-Studie, glaubt er dir.